星空体育中国经济最重要的两个字终于有人说出来了

　　星空体育中国经济最重要的两个字终于有人说出来了老舍说，端阳、中秋、新年，是他最看重的三大节日，万不可马虎。相较于端午和新年，他们更偏爱中秋。

　　老舍说，幼年时，中秋必是个很可喜的节，要不然我怎么还记得清清楚楚那些“兔儿爷”的样子呢？有“兔儿爷”玩，这个节必是过得十二分有劲。可是，至少有三次喝醉是在中秋，酒入愁肠呀！所以说“似乎”最喜爱中秋。（人醉了，才似乎）

　　每个人都有自己的童年中秋回忆，和家人朋友月兔嫦娥，忘不了提在手里的兔子灯。成年后，虽有三千烦恼丝，但在中秋，可得一醉方休，落得半夜清净。有人对饮最好，无人相对，也可对月当歌。

　　9月6日，在上海外滩金融峰会上，前央行行长易纲公开表示，中国现在应该把重点放在抵挡通缩压力上，又称广泛的价格衡量指标连续几季呈现负值。

　　不过，考虑到易纲的过往言论，也许这样的公开表态代表了高层对问题严重性的一种认识，甚至传递出愿意为抵抗通缩做出改变的信号。希望如此。

　　即便没有政策加持，2025年的价格走势也能蹦跶蹦跶，毕竟2024年的基数够低。低基数可以创造奇迹。

　　据统计局数据，8月CPI同比上涨 0.6%，预期是同比上涨0.7%，低了一丢丢。工业品价格PPI同比大幅下降1.8%，预期是下降1.4%，差得有点远。

　　据国家统计局数据以及招商证券统计，8月份食品类价格上涨2.8%，环比大幅增长3.4%。高温多雨对生鲜蔬菜等食材的影响，直接拉动了CPI同比上升0.44个百分点。同比一共上涨了0.6%，食品独占0.44%，贡献接近80%。

　　进一步拆解，鲜菜和猪肉这两类国人生活最刚需的品种，又是核心中的核心，鲜菜价格环比暴涨18.1%，猪肉环比增长了7.3%。

　　除了蔬菜和猪肉，其他细分项几乎全军覆没，就蛋类环比涨了2.8%，其他品类的价格几乎都没动，或者向下。

　　和民生相关的价格，大家比较敏感，但从经济分析的角度，类似瓜果蔬菜受天气影响比较大，不是好的价格坐标，央行的货币政策更在乎核心CPI。

　　对中国而言，具体指剔除“食品烟酒”大类中的“食品”、“居住”中的“水电燃料”，以及“交通通信”中的“交通工具用燃料”三个分项后剩余的CPI。

　　从上面表格可以看到，核心CPI中，权重最大的是居住项，基本就是房租，没有水电费，占比超过二成；交通和通信、餐饮烟酒、教育文化、医疗保健等几个类别都差不多。最后是生活用品、衣着和其他。

　　那8月份的核心CPI怎么样呢？用民生证券的说法，处于历史偏低水平，环比增速触及10年同期地位。同比增速0.3%的水平，如果剔除疫情扰动，同比几乎为历史新低。

　　2024年从年初开始，几乎每个月房租变化都比历史水平低，过去几年，8月份一般房租环比都在上涨，2024年基本没动。这个没动其实也不太符合现状，多数人的感受房租是下跌的。

　　消费到底多低迷，我们还有一个观察指标，就是茅台等“刚性奢侈品”。说刚性是因为，这是消费最坚挺的部分，轻易不降价。

　　过去的经验是，节假日前茅台价格比较坚挺，但2024年这个经验不管用了。根据信达证券的统计，从8月份中旬开始，茅台价格一直在下跌，中秋节不仅没能刺激价格坚挺，反而因为需求不足加速下跌。

　　需求不及预期，导致茅台在内的白酒板块持续下跌。9月13日，茅台股价盘中一度跌破1300元，不过收盘价格守住了1300。

　　和茅台股价一起下跌的，还有欧洲奢侈品友商。据智通财经9月9日的文章，欧洲版的“七姐妹”的奢侈品公司穿越了疫情，没穿越中国通缩。

　　从2024年3月份开始，高盛欧洲奢侈品指数下跌超过2400亿美元。主流的几家大公司，普遍认为中国市场低于预期是奢侈品行业整体增速趋缓的原因。

　　根据二季度的财报数据，其零售额下降了22%，中国下降了21%。LV已经不是欧洲市值最大的公司了，被反超。

　　LV半年报显示上半年收入下滑1%，看着不大，但中国为主的亚洲地区（日本除外）下滑了 10%，是最主要的下拉地区。

　　拥有卡地亚的历峰集团，大中华地区拖后腿的情况更为显眼。据半年报，上半年其收入是增长了1%，但大中华地区的销售确实大幅下滑27%。

　　PPI可谓衡量中国内卷的一把尺，PPI涨了，说明内卷程度弱一些；如果不断下滑，说明内卷还在加剧。

　　8月份的PPI情况仍然不佳，同比下滑1.8%，比上个月快速下滑1个百分点。在出厂价格下滑的时候，工业生产者的成本也在下降，但下降速度远不如出厂速度。

　　过去十年，PPI年在9到12月环比累计涨幅均值为0.7%，目前回到正数需要1.6%以上。除非短期进行强刺激，否则几乎不可能了。

　　从行业来看，2024 年 8 月，工业品价格下降的从17个增长到18个，价格不变的5个降到7个，上涨的从8个回落到5个。

　　9月10日，据摩根士丹利的汽车行业分析师Tim Hsiao及其团队在最新报告中透露，比亚迪公司管理层在最近的讲话中宣布，将年度销售目标提升至400万辆，较之前约360万辆的目标有所上调。同一天，比亚迪高管以增持表明决心。

　　根据9月10日中国汽车工业协会发布的统计数据，8月份中国汽车销售进一步下滑，同比下滑了10.7%，比7月份扩大了0.6%。

　　用什么方式俘获人心呢？从最近发布的2025款比亚迪汉就能看出来，策略还是加量减价，提高配置，降低价格。

　　汉的价格最多比老款降低1.4万，但配置基本拉满了。中国市场的盘子就这么大，比亚迪的份额越多，意味着其他友商日子越难过。以内卷思路，越难过，越要博，越要降价。

　　国央企开始了新一轮并购重组。9月9日，盐湖股份公告，公司实控人拟变更为中国五矿。具体来说，青海省政府国资委、控股股东青海国投与中国五矿拟共同组建中国盐湖集团。

　　中国盐湖集团注册资金 100 亿元，股权结构拟为：中国五矿持股 53.00%；青海省政府国资委持股 18.73%；青海国投持股 28.27%。

　　中国盐湖集团完成收购后，盐湖股份变为其子公司，中国五矿则是中国盐湖集团第一大股东。这么一来，中国五矿就成为盐湖股份的实控人。

　　据《每日经济新闻》，中国五矿目前在盐湖地区有1万吨/年碳酸锂项目和30万吨/年氯化钾项目。盐湖股份则拥有碳酸锂产能3万吨/年，2024年技改后可达到4万吨碳酸锂，加上公司在建的4万吨锂盐项目。

　　碳酸锂期货价格最近两天跌破了7万，从刚上市的接近25万到现在，已经快脚踝斩了。此时并购重组时机合适，符合破内卷的上层决议。

　　在盐湖股份变更实控人之前一周，9月2日，中国船舶集团下属两家 A 股上市公司中国船舶和中国重工一起发布重组停牌公告，中国船舶拟向中国重工全体股东发行 A 股股票，换股吸收合并中国重工。传了好多年的神船终于要出现了。

　　（1）完工量：2024年上半年中国船舶、中国动力完工量分别为403.5、277.3万载重吨，占全球完工量比例分别为8.9%、6.1%。

　　（2）新接订单：2024年上半年中国船舶、中国动力新接订单分别为856、1167万载重吨，合计占全球新接订单38%。

　　（3）在手订单：2024年上半年中国船舶、中国动力在手订单分别为2362、2878万载重吨，合计占全球在手订单18%。

　　根据国投证券的统计，央国企的并购重组，早已是A股的主流。2023年占比接近70%，要不是央国企相互并购，要不是并购企业，从这个角度看，A股正在国有化。

　　本周最有意思的商战，当属苹果PK华为。两大全球科技巨头，历史上第二次，选择在同一天发布新产品。

　　苹果发布会的主题是“高光时刻”，华为发布会的主题是“非凡之作，时刻高光”，主题都像。那谁更高光呢？

　　先看华为数据。第一财经消息，截至9月11日，华为商城的预订数据显示，在开放预订仅三天后，预约人数就突破了400万大关。在二手交易平台，2万元一台的Mate XT甚至被炒到了8万元。

　　据《南都周刊》报道，随着市场需求的释放和炒作情绪发酵，Mate XT上市后价格可能会被炒至10万元。

　　各地传出来大排长龙的消息，测评电子的测评人，手持Mate XT拍视频还有时间限制。可见华为三折屏的火爆。

　　各路分析师纷纷调高出货预期。快科技9月9日消息，最准苹果分析师郭明錤发文表示，iPhone 16系列2024年出货量预估从8700万-8800万台上调至8800万-8900万台，苹果追加的订单主要是iPhone 16标准版。

　　国内媒体的评价，几乎是一面倒看好华为，看衰苹果。几乎所有主流测评数码博主，都看好华为三折屏，认为是颠覆式创新。

　　而对于苹果，认为iphone16噱头多过实质，除了新增实体按键外乏善可陈，AI功能在中国也得等明年才能用上，且需要审批通过。

　　可以预见，在国内用AI，需要数据安全，必得借助百度们的力量。而百度们的AI APP什么样大家都清楚，所以最终体验，你懂的。

　　刨除正确，作为一般消费者站在个人立场上说句话，无论啥主题，还没有直击本质，吸引力不强。也许和我们看法类似的投资者不少，所以里整个消费电子，是利好出尽成利空，见光死。

　　据海关总署9月10日公布的数据，以美元计价，2024年8月份，中国出口增速同比增长 8.7%。此前，彭博一致预期6.6%， Wind一致预期7.0%。出口实际增速再次超过国内外机构的预期。

　　据广发证券统计，8月出口同比增长8.7%的增速，创年内最高，环比2.7%的增速，高于过去10年同期均值。

　　从贸易对象来看，主要贸易对象的出口增速都有不同程度的回升。对美国的环比增速为2.6%，是主要国家或地区里环比增速最快的。

　　截至8月份，中国出口第一大方向依然是东盟，占比提高到16.4%，再创历史新高。其次是欧洲，占比为14.8%，和2023年年底持平；美国份额为14.4%，略低于2023年年底。

　　巴西值得一提，2024年8月，中国对巴西出口的增速已经提高到42.8%，7月份的增速是24.5%，速度惊人。对巴西出口份额占比已达 2.1%。

　　对巴西增速这么快，新能源功不可没。据掘金拉美的消息，2024年1月至8月，巴西从中国进口的电动汽车和混合动力汽车、太阳能电池板和其他太阳能及光伏设备以及锂离子电池的总价值为49.6亿美元，占从中国进口商品总额的12.2%。

　　我们此前写过文章，从7月开始，美国在内的全球PMI比较疲软，但中国财新PMI确逆势拉升。8月份的出口数据再次证明，不管国际是否疲软，中国出口之坚韧。

　　看产品的线月份主要是手机、自动数据处理设备、集成电路、通用机械设备、汽车、船舶等增速较快，而家具玩具这些产品的增速已经下来了，出口结构进一步升级。

　　8月箱包、服装、玩具出口同比分别为-10.6%、-2.7%、-8.3%，合并增速为-4.7%。

　　8月通用机械设备出口同比为 11.3%；汽车出口同比为 32.7%；船舶出口同比为 60.6%。

　　据界面新闻消息，9月9日，美国众议院宣布，以306票对81票通过了 H.R.8333号法案，即《生物安全法案》。该法案以“”为由，限制美国联邦机构与外国生物技术公司展开业务往来并点名了5家中国公司，分别是药明康德、其姊妹公司药明生物、华大基因集团、华大基因关联公司华大智造以及华大基因子公司CompleteGenomics。

　　尽管有此限制性条款，该法案也包括了一项不溯及既往条款，即允许被指定的公司继续为其客户履行由美国政府资助的合同直至2032年。

　　药明康德等公司第一时间发出公告表明反对立场。9月10日，药明康德在公告里说，公司强烈反对这种未经正当程序的预设性且不合理的指定。公告之后，药明康德宣布以集中竞价交易方式回购10亿股份。

　　在中美贸易朝着割裂的方向迈进的时候，有些供应链调整快得超出想像。据《联合早报》报道，中国省9月9日公布的数据显示，省8月对美国的出口额上升到118.9亿美元，超过了2021年省对祖国117.2亿美元出口记录。

　　9月6日，据《IT时报》的报道，中印越电子（手机）企业协会秘书长杨述成透露，印度工厂的良品率比中国和越南低大约10%，仍在苹果的接受范围内。以郑州富士康的苹果手机良品率98%为参考，可以推测印度制造的iPhone良品率至少在85%以上。

　　我们此前在文中写过，良品率的问题只要时间足够，一般都能解决，富士康们去印度投资，也不是拍拍脑袋就去了。在商言商，肯定都算好了的。

　　据智东西8月21日的消息，印度将参与今年9月发布的iPhone 16全系列手机的生产工作，这是苹果首次在印度生产Pro和Pro Max机型的iPhone。在一些制造领域里，印度确实在取得进展。

　　当然，中美贸易最大变数还在美国总统大选上。9月10日，哈里斯和特朗普展开了第一场辩论，中美两国网民几乎一致都认为哈里斯的表现相对较好。

　　美国方面，在线预测市场 Predict网站，最新的统计是特朗普在辩论中获胜的可能性从 52% 下降至 47%。哈里斯的胜算从 53% 上升至 55%。

　　在辩论中，特朗普径直提及中国星空体育官网，重申他将对中国等其他国家征收关税。而哈里斯则将特朗普对海外商品征收关税的提议称为 “特朗普销售税”，称这最终将由美国中产阶级家庭支付这笔费用。

　　听起来，哈里斯好像对中国挺“友好”。但这种友好只是相对特朗普的贸易政策，哈里斯的政策和拜登区别不大，该脱钩的地方还会继续脱钩，并且，拜登这一派对北约的团结力量更强大。

　　9月12日，据央视新闻，欧洲央行决定降息25个基点。估计还有几天，美联储也会宣布降息25个基点。

　　欧美国家开启新一轮降息周期，对中国来说，最大的好处也许不是国内货币政策能够更宽松，而是欧美国家的内需可能因此提振，有利于中国出口。

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